（原标题：陆家嘴：利润连降、存货改造高，70亿现款奈何应酬322亿短债）

开首| 财经九号作家| 胖虎

近期，地产上市公司陆家嘴金融生意区设立股份有限公司（以下简称陆家嘴）四肢继续。

10月底，陆家嘴公告称以34.4亿元拍得浦东新区梅园社区一宗商办地块，出让文献贯通，该地块将沿浦东通衢叮咛象征性办公建筑，高度不逾越200米；

11月份，陆家嘴又发布公告称，该公司控股鞭策的增抓谋划现实完了，昨年11月14日至本年11月12日历间，控股鞭策过甚全资子公司累计增抓公司3.41%股份，增抓金额约10.06亿元。

尽管面上仍是花团锦簇的，然则从财报数据中反应的情况却十分不乐不雅。领先是销售收入出现了大幅下滑；其次是事迹层面，归母净利润也曾运动三个财报季同比大幅下滑；

此外，本年以来，陆家嘴的短期债务一直保管在300多亿的高位，而同期的在手现款却在继续减少，至三季度末仅有不到70亿元，现款也曾远远障翳不了短期债务了；与此同期，陆家嘴的存货已创下新高，现款流则同比出现了较大幅度下滑，从陆家嘴的全体财务景况来说，至少在债务和现款流层面，是十分有风险的。

不外最特意旨兴趣的是，尽管这几年房地产不景气，但陆家嘴不仅保抓着抓续分成，何况现款分成的比例还极端高，2016年至2023年，现款分成比例就没低于50%的，就本年三季报分成，败露的分成有经营就高达30%的现款分成比例。

一边是不名一钱，一边是高比例分成，国资房企居然豪横！

1

销售大降存货改造高，利润出现运动下滑

从陆家嘴败露的1-9月份的谋划和销售情况来看，不错说极端不睬念念。

本年1-9月，完了房地产租出现款流入32.05亿元，其中权利现款流入26.31亿元，同比下滑了8%；住宅物业的销售金额全口径为33.88亿元，同比下滑了67%，其中权利金额仅23.42亿元，同比下滑67%；回款方面，住宅物业的全口径销售现款流入为36.81亿元，同比下滑65%，权利现款流入25.93%，同比下滑64%。

办公物业的销售方面，因昨年同期无该项销售及回款数据，不作念同比，前9月的权利销售额为27.18亿元，权利销售金额为25.55亿元。

从陆家嘴败露的情况来看，住宅物业的销售和回款情况不错说是断崖式下滑；而前9个月，涵盖了租出、物业销售等渠说念完了的权利现款流入总和为77.8亿元。

事迹层面，本年以来陆家嘴的上市公司归母净利润出现了运动3个财报季的同比下滑。

2024年一季度至三季度，诚然营收同比增长，但归母净利润分裂同比减少了4.78%、21.24%、3.76%等。

事迹欠安、销售不畅，导致利润减少以及现款回款出现大幅下滑。而与此同期，陆家嘴的存货却创下了新高。

据三季报贯通，至本年9月底，陆家嘴的存货货值已高达627.63亿元，同比增长5.64%，也曾创下陆家嘴积年新高。按照当前3个季度物业销售（住宅+商办）60亿傍边的体量，光这点存货的去化周期也够深化。

2

现款终年障翳不了短期债务

现款流下滑资金链紧绷

销售不畅、事迹下滑、存货高企，然则时刻不等东说念主，卓绝是债务不等东说念主啊！

据三季报贯通，至9月底，陆家嘴一年内到期的短期债务已高达322亿元，其中短期告贷188.2亿元，一年内到期的非流动欠债133.6亿元；而同期陆家嘴的在手现款仅为70亿元，陆家嘴的现款短债比仅为0.21！不错说债务压力极端大！

作家统计发现，陆家嘴的债务压力是永恒存在的。2021年至2023年，陆家嘴的现款短债比分裂为0.55、0.16、0.31，永恒以来，陆家嘴的债务压力王人极端大，而手头的现款难以支应。

不外比拟于往年，本年可能更为粗重。除了在手现款无法障翳短期债务，且70亿元的现款来应酬322亿元一年内到期的债务奈何办是个贫困以外，即便将本年前三季度一起的现款回款约78亿全填进去，仍然只可障翳一半的债务。

作家发现，陆家嘴代表着现款得回智力的另外两项目的也出现了十分不乐不雅的情况。领先是谋划性现款流净额，本年前9个月，谋划举止产生的现款流净额为47.13亿元，同比大幅下滑39%；而融资性现款流净额则是大幅净流出状态，净流出80.7亿元，同比大幅下滑1034.88%。

这两项现款流目的的恶化，则加重了陆家嘴的现款流风险。

卓绝是融资性现款流中的两个目的，本年前9个月告贷收到的现款为257亿元，同比下滑了11.88%，刊行债券收到的现款为55亿元，与上年同期基本抓平，而同期偿还债务支付的现款为356.53亿元，即就是借新还旧，还差着好几十亿的洞窟呢！

是以这亦然为什么陆家嘴的在手现款边界在本年年内处于净破费状态的主要原因。

然则接下来，销售和回款也曾出现很不乐不雅的势头，债务压力袭来的同期，告贷还不外劲的话，陆家嘴手中那点现款能撑到什么时候？

（免责声明：本文数据及信息均来自上市公司财报、企业预警通等公开信息开云体育(中国)官方网站，数据或信息如有遗漏，接待校正，并以公司最终败露为准。未经授权，本文遮拦转载、抄袭或洗稿。）